【1175 欧美】贵州茅台杀回来了，白酒迎资金高切低？银行ETF再涨2.5%奏响反攻强音，低位医药显韧性 贵州攻强A股震荡走低 被发缨冠网

　　7月30日，贵州攻强A股震荡走低，茅台三大指数集体收跌，白酒午后出现一波明显拉升，迎资银行音低药显尾盘再度回落，金高沪指险守3800点，切低1175 欧美算力硬件继续调整，再涨奏创业板指跌近4%。响反两市全天成交额2.34万亿元，位医超3600只个股下跌。韧性

　　低估价值方向延续强势，贵州攻强食品饮料、茅台银行、白酒地产、迎资银行音低药显农牧渔向上修复。金高贵州茅台涨超3%创近两个月新高，股价连超多位“科技小登”回到A股第2位。食品饮料ETF华宝（515710）场内价格涨超2%，逆市4连涨。

　　银行强势突破，百亿银行ETF华宝（512800）场内大涨2.56%刷新年内高点，建设银行、工商银行股价齐创历史新高。近期科技股剧烈波动，资金从高位板块向低位消费轮动迹象明显，银行、消费等作为公募持仓降至历史低位、且基本面企稳的方向，迎来避险资金回流。

　　低位医药相对抗跌，全市场规模最大医疗ETF华宝（512170）盘初一度逆市飘红，午后探底回升，最终微跌0.31%跑赢大市；全市场唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050）午后自水下1.65%拉起，最终收跌0.72%。

　　针对硬科技的持续回调，分析认为主要系三大诱因：一是持仓极度拥挤；二是投资回报率验证窗口迫近，市场正在等待AI投入产生回报的清晰证据；三是韩国杠杆ETF的连锁反应。

　　展望科技股后市，日本🈚码中信证券认为，科技股相关标的估值已明显回落，但板块基本面并未发生逆转，部分细分板块当前估值尚未充分反映后续订单增长、涨价延续及业绩兑现预期，具备较强的超跌修复空间。

　　已有资金顺势积极吸筹。重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）今日再获资金净申购1.34亿份，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）连续5个交易日吸金。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、医药、科创人工智能几个板块的交易和基本面。】

　　【银行重返C位，工行、建行创新高！百亿银行ETF华宝（512800）逆市大涨2.56%，突破年内高点！】

　　银行再度逆市护盘，42只银行股全线收涨，建设银行盘中涨超3%，工商银行涨超2%，股价双双创下历史新高。此外，浦发银行、沪农商行涨超4%，华夏银行、渝农商行、交通银行等5股涨超3%，平安银行、 农业银行等18股涨超2%。百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内价格大涨2.56%，刷新年内高点。

　　回顾今年上半年，银行板块持续走弱，总市值一度蒸发近1.5万亿元。但进入下半年，行情风格悄然生变。91美女视频随着中报披露期来临，以及硬科技的剧烈波动，市场整体风险偏好出现回落，资金重新向红利价值与防御板块回流。中证银行指数区间累计上涨13.3%，相对创业板指超额逾38个百分点（创业板指区间下跌25.29%）。

　　银行ETF华宝（512800）基金经理丰晨成指出，银行持续走强或主要受三重驱动共振：基本面企稳，在经济发展新常态下决策层明确信贷“提质降速”，也明确保护息差底线，全年行业基本面韧性充足。压制因素消退，前期减持压力基本释放，压制银行板块行情的抛压来源均已消退，二级市场被动抛压消除。市场风格再平衡，当前市场环境已发生明显边际变化，资金存在明显再平衡需求。市场资金逐步重视银行的稳定盈利与低估值安全边际，整体配置性价比持续上行。

　　值得关注的是，值得一提的是，在所有行业中，银行与科技的相关性处于相对末位。近1年、3年、5年，银行指数（申万一级）的日收益率与万得科技大类指数（888012.WI）相关系数仅为-0.26、0.08、0.20（截至2026.7.16），是当前市场环境中均衡配置的重要方向。

　　此外，中金公司数据显示，2026年二季度银行股基金仓位为1.26%，创历史新低，与基准指数相比，银行板块整体被基金低配8个百分点。大家🐔🐔伸进🈲🔞🔞免费在风格再平衡下后续增配空间值得关注。

　　东方证券表示，三季度以来，在市场风险偏好和资金风格的再平衡背景之下，市场风格迎来再平衡窗口。伴随银行板块中报基本面预期平稳，相较过去三年具备确定性改善，同时叠加高股息防御特征，预计板块将维持当前的估值修复行情。

　　顺势而起，攻守兼备！银行ETF华宝（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）基金规模超百亿，2025年以来日均成交额超7亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！

　　【低位医药显韧性，消费医疗走强，中药股集体上扬！医疗ETF（512170）跑赢大市，场内唯一药ETF守住半年线】

　　低位医药局部活跃，彰显韧劲。 医疗板块涨跌参半，医械龙头迈瑞医疗、联影医疗收涨4.35%、2.21%，医美、眼科等消费医疗方向普涨，爱美客涨3.3%，爱尔眼科涨2.37%。隔夜美联储“放鹰”，CXO龙头集体飘绿，药明康德跌0.81%，凯莱英挫近6%。

　　全市场规模最大医疗ETF华宝（512170）盘初一度逆市飘红，兽兽门翟凌原版高清版视频百度网盘午后探底回升，最终微跌0.31%跑赢大市，全天成交5.23亿元，振幅2.45%。

　　制药板块同样分化，具备消费属性的中药股逆市上扬，东阿阿胶领涨2.68%，云南白药、片仔癀、同仁堂等多股涨超1%。对利率较敏感的创新药资产批量调整，泽璟制药-U领跌10.57%，荣昌生物跌5.78%，百济神州跌3.38%。

　　全市场唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050）早盘冲高回落，午后自水下1.65%拉起，最终收跌0.72%，振幅达2.57%。

　　从日K来看，药ETF华宝（562050）今日成功守住半年线，医疗ETF华宝（512170）收出十字星，半年线得而复失。往后看，两只ETF如能成功站稳半年线，本轮修复行情有望更进一步。 

　　当前科技仍处于震荡期，资金高切低需求较强烈，低位医药具备估值吸引力。药ETF华宝（562050）、医疗ETF华宝（512170）基金经理张放此前提示，医药在经历了较长时间和较大幅度的下跌后，当前整体估值处于历史较低水平，具有较高投资性价比，因此在市场风格再平衡时更易受到资金关注。

　　政策面也有加码。近日，国务院发布《扩大消费“十五五”规划》，成人视频app分析指出，规划明确消费为中长期核心战略而非阶段性稳增长工具。在服务型消费占比持续提升的指引下，医疗服务板块、消费属性较强的中药板块值得关注。

　　把握医药修复机遇，关注两大投资利器：

　　医疗ETF华宝（512170）：全市场规模最大医药医疗类ETF，聚焦医疗器械（含脑机接口）+医疗服务（CXO+医美+民营医院），兼顾AI医疗概念。场外联接基金：012323。

　　药ETF华宝（562050）：全市场唯一跟踪制药指数的ETF，“72%创新药+22%中药”独家配比，兼具创新药高成长及中药高股息。场外联接基金：024986。

　　注：截至2026.6.30。医疗ETF华宝规模256.23亿元，在全市场医疗医药ETF中排名第一。

　　【资金在买什么？Kimi K3开源风暴席卷全球，科创人工智能ETF华宝（589520）近5日连续吸金2928万元】

　　市场盘整，A股三大指数全部收绿，创业板指大跌近4%，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）随市回调，场内价格收跌5.36%，该ETF自7月以来连续走低，当前场内价格距离年内低点（0.550）仅一步之遥，或回落至性价比高的区域。

　　无惧行情波动，资金逆行增仓！数据显示，该ETF近5日连续吸金，合计金额2928万元，拉长时间来看，近20个交易日累计狂揽6582万元。

　　成份股方面，合合信息领涨超5%，金山办公、石头科技涨逾2%，樱桃隐藏3秒跳转路线如何百度新点软件、虹软科技收红，其余25股尽墨，云天励飞-U、芯原股份跌超11%，寒武纪跌逾9%，跌幅居前，拖累指数表现。

　　资金为何逢跌增仓国产AI产业链？或可从政策端、产业端拆解其中的投资逻辑：

　　1、政策层面，7月30日，顶层政策会议定调，扎实推进“六张网”规划建设，深入实施“人工智能+”行动。西部证券指出，算力已经被顶层定位为和水、电并列的国家战略资源，工信部已将AI芯片纳入安全可靠认证体系，海光信息、沐曦股份等9款国产高端AI芯片完成最高等级认证，有望进一步打开国产芯片在政府及关键领域的市场空间。自主可控政策红利持续释放，算力国产替代长期成长空间广阔。

　　2、产业层面，7月27日，Kimi K3完整模型权重正式开放下载，该模型总参数量达2.8万亿，是全球首个开源的3万亿级别模型。根据ArtificialAnalysis最新排名，KimiK3智能水平位居全球第四，为开源模型之首。更重要的是，Kimi K3并未走低成本路线，其价格当前成为最贵的国产大模型，甚至倒逼全球头部模型厂商调整策略。在业内人士看来，这是一个重要的信号，表明国产大模型正从性价比替代者转变为技术并跑者，获得了更大的市场定价权。

　　英伟达创始人、CEO黄仁勋直言“中国模型非常出色”，市场低估了开源模型Kimi带来的影响力，就像此前低估了DeepSeek一样。此前业界普遍认为中国模型落后于国外领先模型6-9个月，但K3发布后，美国加州大学伯克利分校计算机科学教授伊恩·斯托卡认为这一差距已缩短至2-3个月。

　　招商证券指出，当前国产AI产业链受海外流动性扰动回调，但国产替代的长期产业逻辑未被破坏。随着中报业绩集中兑现、各地算力网项目开工，国产算力板块估值修复空间充足，从中长期来看，或可逢跌布局自主可控算力产业链。

　　【国产替代之光，科创自立自强】

　　科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560、联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括为AI提供基础资源（如寒武纪、海光信息）、技术（如优刻得、星环科技）以及应用支持（如萤石网络、金山办公）的30只市值较大的科创板上市公司，半导体行业权重占比70.4%，具备较强进攻性，GPU概念股、AI应用概念股权重占比分别为41.98%、23.19%。20%涨跌幅限制，ETF能够低门槛获取科创赛道突围力量。同时，该ETF是融资融券标的，是免费大片一键布局国产算力的高效工具。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.7.30。

　　注：基金费率详见各基金法律文件。

　　机构观点参考来源：①中信证券20260723《看好超跌后的电子板块投资机会》；②东方证券20260726《银行中报基本面预期平稳，资金持仓已降至历史低位》；③西部证券20260715《AI景气周期向上，看好国产算力机遇》；④招商证券20260724《中报布局两条主线：业绩改善+高景气产业》。

　　风险提示：银行ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15，中证银行指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：6.79%、34.71%、-7.27%、-8.78%、-4.41%；2021-2025年年度波动率为：14.03%、19.34%、13.41%、18.56%、18.63%。医疗ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；药ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布于2013.7.15；科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的麻豆传媒电影表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF华宝（512800）、医疗ETF华宝（512170）、药ETF华宝（562050）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者；医疗ETF华宝联接基金、科创人工智能ETF华宝（589520）风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。